中国一次能源控股公司（HKG:8117）有债无盈，您是否该担心？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 '由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，中国一次能源控股有限公司（HKG:8117）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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中国一次能源控股公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，中国一次能源控股的债务为 3.454 亿港元，高于一年前的 2.994 亿港元。点击图片查看详情。 不过，该公司还有 3070 万港元的现金，因此净负债为 3.148 亿港元。

中国一次能源控股公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，中国一次能源控股在 12 个月内到期的负债为 1.256 亿港元，12 个月后到期的负债为 3.291 亿港元。 另一方面，它有 3070 万港元的现金和价值 5150 万港元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 3.725 亿港元。

这一赤字给这家市值 5 120 万港元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们绝对认为股东们需要密切关注这一点。 毕竟，如果中国一次能源控股公司今天必须向债权人偿付债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，中国一次能源控股公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，中国一次能源控股公司的收入基本保持稳定，但息税前利润却没有增长。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

注意事项

在过去 12 个月中，中国一次能源控股公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 息税前利润亏损高达 690 万港元。 再加上上文提到的资产负债表上的巨额负债，我们对它充满了戒心，甚至不知道该用什么词来形容。 我们相信，像每一个 "长枪短炮 "一样，它也有一个光鲜亮丽的演示文稿，勾勒出它的蓝天潜力。 但实际情况是，相对于负债而言，它的流动资产很低，而且去年亏损了 1800 万港元。 因此，我们认为购买这只股票是有风险的。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 中国一次能源控股公司 的 三个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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