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怡高控股有限公司 (HKG:8035) 股价暴涨 38%,投资者悲观情绪低于预期

SEHK:8035
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怡高控股有限公司(HKG:8035)的股价在经历了之前的震荡之后,本月的表现确实令人印象深刻,涨幅达到了 38%。 但坏消息是,即使该股在过去 30 天里有所回升,股东们在过去一年里仍亏损了约 4.6%。

即使股价大幅飙升,但与香港物流业相比,Janco Holdings 目前 0.3 倍的市销率(或称 "市盈率")仍显得相当 "中庸",因为它与更广泛行业的市销率不相上下。 不过,不加解释地忽视市盈率也不是明智之举,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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香港联交所:8035 2024 年 4 月 29 日的市销率与行业对比

怡高控股的市销率对股东意味着什么?

例如,考虑到近期山高控股的财务表现不佳,其收入一直在下降。 许多人可能期望该公司在未来一段时间内将令人失望的收入表现抛诸脑后,从而使市盈率不至于下跌。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入预测是否与市盈率相匹配?

为了证明其市盈率的合理性,Janco Holdings 需要实现与行业相近的增长。

回顾过去一年的财务数据,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 48%。 过去三年的情况也不容乐观,公司收入累计缩水了 46%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不好。

将这一中期收入轨迹与更广泛的行业一年 12% 的扩张预测进行权衡,可以看出它的前景并不乐观。

根据这些信息,我们发现 Janco Holdings 的市盈率与同行业相当接近。 似乎大多数投资者都忽略了最近的低增长率,并希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续最终可能会拖累股价。

扬科控股市盈率的底线

Janco Holdings 的股价已大幅上涨,目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率,尽管它可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。

我们对 Janco Holdings 的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水对市销率的影响并没有我们预期的那么大。 当我们看到收入在行业预测增长的背景下出现倒退时,预期股价可能会下跌,从而使适度的市盈率降低,这是有道理的。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临风险,潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.