德赢天下有限公司（HKG:2418）的市盈率没有告诉您什么？

德赢天下有限公司（HKG:2418）的市盈率（或 "市净率"）为 15.8 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

例如，德赢天下近期的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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德赢天下的增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，德赢天夏需要实现远超市场的出色增长。

回顾过去一年的收益，令人沮丧的是公司利润下降了 43%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股收益累计缩水了 70%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 21%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，德赢天夏的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

最终结论

有人认为，在某些行业中，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对德赢天下的研究表明，鉴于市场将出现增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

我们还发现了德赢天下的 5 个警示信号（其中 2 个令人担忧！），您在投资前应加以注意。

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