Stock Analysis
在过去的一个月里,中国物流国际控股有限公司(HKG:2130)的股价表现非常糟糕,大幅下跌了 41%。 对于任何长期股东来说,过去一个月都是难忘的一年,股价下跌了 56%。
虽然股价大幅下跌,但鉴于香港近半数公司的市盈率(或 "市净率")低于 9 倍,您仍可考虑将 CN 物流国际控股公司作为完全回避的股票,其市盈率为 21.8 倍。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
举例来说,CN 物流国际控股公司的盈利在过去一年里有所恶化,这一点也不理想。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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为了证明其市盈率的合理性,CN 物流国际控股公司需要实现远高于市场的出色增长。
如果我们回顾一下去年的收益,令人沮丧的是,该公司的利润下降了 49%。 这意味着,从长远来看,该公司的盈利也在下滑,因为过去三年里,每股收益总共下降了 61%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面做得并不好。
与该公司形成鲜明对比的是,市场上其他公司的盈利预计在明年将增长 21%,这确实让我们对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。
根据这些信息,我们发现 CN 物流国际控股公司的市盈率高于市场,这令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长,并希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。
主要启示
即使股价大幅下跌,CN 物流国际控股公司的市盈率仍明显高于市场上的其他公司。 一般来说,我们倾向于限制市盈率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
我们已经确定,CN 物流国际控股公司目前的市盈率远高于预期,因为从中期来看,其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时,我们就会怀疑股价有下跌的风险,从而使高市盈率走低。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也有可能支付过高的溢价。
在您确定自己的观点之前,我们发现CN 物流国际控股公司有两个警示信号值得您注意。
如果这些风险让您重新考虑对 CN 物流国际控股公司的看法,请浏览我们的优质股票互动列表,了解还有哪些股票值得关注。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.