Stock Analysis
看起来成都高速公路股份有限公司(Chengdu Expressway Co.(HKG:1785) 将在未来三天内除息。 除息日是股权登记日的前一个工作日,股权登记日是股东在公司账簿上有资格领取股息的截止日期。 除息日之所以重要,是因为每当买卖股票时,交易至少需要两个工作日才能结算。 换句话说,投资者可以在 5 月 30 日之前购买成都高速的股票,以便有资格获得将于 7 月 26 日支付的股息。
公司即将派发的股息为每股人民币 0.168 元,这是继过去 12 个月公司向股东派发每股人民币 0.17 元股息后的又一次派息。 根据过去一年的派息情况,成都高速股票的追踪收益率约为 8.0%,当前股价为 2.27 港元。 对于长期持有者来说,股息是投资回报的主要来源,但前提是股息必须持续支付。 因此,我们需要调查成都高速是否有能力支付股息,以及股息是否会增长。
股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润,那么股息就可能难以为继。 这就是为什么成都高速的股息率仅为其盈利的 45%。 然而,在评估股息的可持续性时,现金流通常比利润更重要,所以我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 该公司将其自由现金流的 44% 用作股息,这对大多数公司来说都是一个舒适的派息水平。
看到成都高速的股息被利润和现金流所覆盖是一件好事,因为这通常是股息可持续的标志,而较低的派息率通常表明在股息被削减之前有更大的安全边际。
盈利和股息一直在增长吗?
盈利没有增长的公司仍然有价值,但如果公司看起来难以实现增长,那么评估股息的可持续性就更为重要。 如果盈利下降,公司被迫削减股息,投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 在过去五年中,成都高速的盈利实际上是持平的,这并不令人鼓舞。 当然,这总比股价从悬崖上跌落要好,但从长远来看,最好的分红股票的盈利增长是有意义的。 近期的盈利增长有限。 不过,增长放缓的公司往往会选择向股东支付更大比例的收益,这可能会使股息继续增加。
衡量一家公司股息前景的另一个重要方法是衡量其历史股息增长率。 自五年前我们开始收集数据以来,成都高速公司的股息平均每年增长约 5.3%。
底线
成都高速是否值得因股息而买入? 在这段时间里,该公司的每股收益几乎没有增长,但至少它支付的股息占其收益和现金流的比例相当低。这表明管理层正在对未来的增长机会进行再投资。 一般来说,我们希望看到低派息率和强劲的每股收益增长,但成都高速已经做到了一半。 这是一个充满希望的组合,值得密切关注。
因此,尽管从股息的角度看成都高速很不错,但始终值得了解这只股票的最新风险。 为此,我们发现了成都高速的一个警示信号,您在投资该公司股票之前应该注意。
一般来说,我们不建议您只购买第一只分红股票。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。
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About SEHK:1785
Chengdu Expressway
Engages in the development, operation, and management of expressways located in Chengdu, Sichuan province, China.