海丰国际控股有限公司 (HKG:1308) 投资者的悲观情绪低于预期

香港的市盈率（或 "市净率"）中位数接近 9 倍，你可以原谅自己对海丰国际控股有限公司 （HKG:1308）9.1 倍的市盈率无动于衷。 不过，不加解释地忽视市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

海丰国际控股公司的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现会好转。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长与市盈率匹配吗？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率（如海丰国际控股的市盈率）应该与市场相匹配才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 73%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益总体增长了 50%，表现出色。 虽然一路坎坷，但可以说最近的盈利增长对该公司来说已经绰绰有余。

展望未来，根据关注该公司的五位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 7.3%。 与此同时，其他市场的年增长率预计为 15%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，海丰国际控股公司的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致，这一点很奇怪。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

最后的话

通常情况下，我们会告诫大家在做出投资决定时不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，海丰国际控股目前的市盈率高于预期，因为其预测增长低于更广泛的市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低适度的市盈率。 除非这些情况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在 海丰国际控股公司身上发现了 两个警示信号，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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