四川高速公路股份有限公司（HKG:107）的业务落后于市场，但其股票却没有落后于市场

四川高速公路股份有限公司 （HKG:107）目前的市盈率（或 "市净率"）为 8.6 倍，与市盈率中位数约为 10 倍的香港市场相比，似乎相当 "中庸"。 虽然这可能不会引起人们的注意，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会或忽视即将到来的失望。

四川高速公路最近的表现确实不错，盈利增长速度非常快。 市盈率之所以适中，可能是因为投资者认为这种强劲的盈利增长在短期内可能不足以跑赢大盘。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向感到乐观。

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四川高速公路会有增长吗？

四川高速公路的市盈率是一家预计只会实现适度增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现与市场一致。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增幅高达 37%。 然而，这还不够，最近三年的每股收益累计下降了 10%，令人十分不快。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的盈利增长并不理想。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 21% 的扩张预测相比较，我们会发现这是一个令人不快的结果。

有鉴于此，四川高速公路的市盈率与大多数其他公司的市盈率持平，这多少有些令人震惊。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会拖累股价。

四川高速公路市盈率的底线

一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，四川高速公路目前的市盈率高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 目前，我们对市盈率感到不舒服，因为这种盈利表现不太可能长期支持更积极的情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

此外，还有其他一些重要的风险因素需要考虑，我们已经发现了四川高速公路的两个警示信号（其中一个有点令人担忧！），您在投资之前应该注意。

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