投资者看不到长江光缆股份有限公司 (HKG:6869) 隧道的尽头

当香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 9 倍时，你可能会认为长江光纤光缆股份有限公司（HKG:6869）5.9 倍的市盈率是一项具有吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

扬子江光纤光缆股份有限公司最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的盈利很快就会像其他公司一样下滑。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长指标对低市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该低于市场表现，这样扬子江光纤光缆有限公司的市盈率才算合理。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 14%。 令人高兴的是，与三年前相比，每股收益累计增长了 109%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，根据跟踪该公司的七位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 2.5%。 与此同时，市场上的其他公司预计每年增长 16%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，扬子江光纤光缆有限公司的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

主要启示

通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对扬子江光纤光缆有限公司分析师预测的研究表明，该公司盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支撑较高的市盈率。 除非这些情况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经发现 扬子江光纤光缆股份有限公司的一个警示信号，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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