PAX Global Technology (HKG:327) 股东需要担心的不仅仅是疲软的收益

低迷的市场反应表明，百富环球科技有限公司（HKG:327）最近的财报没有带来任何惊喜。 我们认为，投资者担心的是财报背后的一些弱点。

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PAX 环球科技的收益近况

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，它表明公司有一定水平的非现金利润，但高应计比率可以说是一件坏事，因为它表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月中，PAX Global Technology 的应计比率为 0.21。 因此，我们可以推断，其自由现金流远不足以支付法定利润。 也就是说，该公司在此期间产生的自由现金流为 2.77 亿港元，远低于其所报告的 11.6 亿港元的利润。 PAX Global Technology 的自由现金流在去年实际上有所下降，但明年可能会反弹，因为自由现金流通常比会计利润波动更大。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看根据他们的估计描绘未来盈利能力的互动图表。

我们对 PAX Global Technology 盈利表现的看法

PAX Global Technology 去年并没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 因此，我们认为 PAX Global Technology 真正的潜在盈利能力可能低于其法定利润。 但至少，持有者可以从过去三年每股收益每年 30% 的增长中得到一些安慰。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定盈利来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 为此，我们发现了2 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），您在购买 PAX Global Technology 的任何股票之前都应该了解这些信号。

本说明只探讨了揭示 PAX Global Technology 盈利本质的一个因素。 但是，您还可以从很多其他方面来了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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