Stock Analysis
有人说,作为投资者,考虑风险的最佳方式是波动性,而不是债务,但沃伦-巴菲特(Warren Buffett)有一句名言:"波动性远非风险的同义词。 因此,在考虑任何特定股票的风险程度时,显然需要考虑债务问题,因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样,舜宇光学科技(集团)有限公司(HKG:2382)也在利用债务。 但是,股东们会担心这些债务吗?
债务何时成为问题?
一般来说,只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕,贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见,但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东,因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然,债务的好处在于,它往往代表着廉价的资本,尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时,我们首先会同时考虑现金和债务水平。
舜宇光学科技(集团)的净负债是多少?
您可以点击下图查看更多详情,该图显示,截至 2023 年 12 月底,舜宇光学科技(集团)的债务为 55.6 亿日元人民币,比一年前的 62.0 亿日元有所减少。 但是,它还拥有 215 亿人民币的现金来抵消债务,这意味着它拥有 159 亿人民币的净现金。
舜宇光学科技(集团)的资产负债表有多强?
最新的资产负债表数据显示,舜宇光学科技(集团)一年内到期的负债为 213 亿日元人民币,一年后到期的负债为 61.3 亿日元人民币。 与此相抵消的是,该公司拥有 215 亿日元的现金和 79.2 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此,该公司的流动资产实际上比负债总额多出20.2 亿日元。
这一盈余表明,舜宇光学科技(集团)的资产负债表比较保守,消除债务并不困难。 简而言之,舜宇光学科技(集团)的现金多于债务这一事实表明,它可以安全地管理债务。
如果管理层不能避免去年息税前盈利(EBIT)减少 77% 的情况再次发生,债务负担的适度性对舜宇光学科技(集团)来说可能就变得至关重要。 就偿还债务而言,收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务水平时,资产负债表显然是起点。 但是,未来的收益才是决定舜宇光学科技(集团)能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此,如果您想了解专业人士的看法,您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。
但我们最后的考虑也很重要,因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务,它需要冷冰冰的现金。 舜宇光学科技(集团)的资产负债表上可能有净现金,但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利(EBIT)转化为自由现金流,因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是,舜宇光学科技(集团)在过去三年中产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐,没有什么比流入的现金更好的了。
总结
虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者,但您应该记住,舜宇光学科技(集团)拥有 159 亿日元的净现金,流动资产多于负债。 最重要的是,公司将息税前利润的 108% 转化为自由现金流,带来了 1.77 亿人民币。 因此,我们对舜宇光学科技(集团)的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时,资产负债表显然是首选。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此,您应该注意 我们发现的舜宇光学科技(集团)的 1 个警示信号 。
如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业,那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。
对本文有反馈意见?对内容有疑问?请 直接与我们 联系 。 或者,发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。
本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。
About SEHK:2382
Sunny Optical Technology (Group)
An investment holding company, engages in designing, researching, developing, manufacturing, and selling optical and optical related products, and scientific instruments.