康泰尔科技（HKG:1912）的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，康泰尔科技有限公司（HKG:1912）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由他们摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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康泰尔技术公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，康泰尔技术公司的债务为 1270 万美元，高于一年前的 1110 万美元。点击图片查看详情。 另一方面，该公司拥有 254 万美元现金，净负债约为 1020 万美元。

康泰尔科技的负债情况

根据上次报告的资产负债表，康泰尔科技有 3120 万美元的负债在 12 个月内到期，有 41.50 万美元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司有 254 万美元的现金和价值 1910 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 998 万美元。

这一赤字给这家市值 631 万美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果康泰尔技术公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，康泰尔技术公司的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解公司的盈利情况，不妨看看这张公司长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，康泰尔技术公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 6600 万美元，降幅达 46%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

注意事项

康泰尔技术公司收入的下降固然令人振奋，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 其息税前利润亏损高达 610 万美元。 看到这一点，再加上巨额负债，我们对该公司并不特别有信心。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 例如，我们不希望看到去年 970 万美元的亏损重演。 同时，我们认为该股风险较大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了康泰尔技术公司的 4 个警示信号，您在投资前应加以注意。

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