南京样本科技股份有限公司（HKG:1708）为何能负责任地管理其债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，南京桑普科技股份有限公司（HKG:1708）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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南京样品技术有限公司的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节。图中显示，截至2023年12月底，南京样品技术有限公司的债务为6.857亿人民币，比一年前的8.231亿人民币有所减少。 另一方面，该公司拥有 3.838 亿人民币现金，净负债约为 3.02 亿人民币。

南京样品技术有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，南京样本科技有 11.3 亿日元人民币的负债将在一年内到期，1.149 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与之相抵消的是，该公司拥有 3.838 亿人民币的现金和 16.4 亿人民币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 7.794 亿日元。

如此丰厚的流动性意味着南京样本科技有限公司的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 有鉴于此，我们认为其资产负债表 "壮如牛"。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润之比），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障倍数）。

0.39 倍的微弱利息保障倍数和 6.1 倍的令人不安的高净债务与息税折旧摊销前利润比率，犹如一记重拳，打击了我们对南京样品技术有限公司的信心。 这里的债务负担非常沉重。 南京样品技术公司的一个可喜之处在于，它在过去 12 个月里将去年的息税前盈利亏损转化为 1300 万人民币的收益。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但南京样品技术有限公司的盈利情况将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解其收益情况，不妨看看这张图，了解其长期收益趋势。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前利润（EBIT）中有多少是由自由现金流支持的。 去年，南京样品技术有限公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

我们的观点

好消息是，南京样品技术有限公司将息税前利润转化为自由现金流的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但我们必须承认，我们发现它的利息保障却起到了相反的作用。 考虑到上述一系列因素，我们认为南京样品技术有限公司在使用债务方面相当明智。 这意味着他们承担了更大的风险，希望借此提高股东回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务的情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 南京桑普科技股份 有限公司的 四个警示信号 （其中至少两个令人担忧） ，了解这些信号应该成为您投资过程中的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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