华夏幸福控股有限公司 (HKG:110) 因定价过高而受到投资者青睐

可以毫不夸张地说，华夏幸福控股有限公司 （HKG:110）目前 0.6 倍的市销率（或 "市盈率"）在香港电子业公司中显得相当 "中庸"，其市销率中位数约为 0.4 倍。 不过，不加解释地忽视市盈率并不明智，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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华夏幸福控股的市销率对股东意味着什么？

华夏幸福控股最近的表现非常出色，收入增长速度非常快。 市盈率之所以适中，可能是因为投资者认为这种强劲的收入增长可能不足以在短期内超越整个行业。 看好华夏幸福控股的投资者希望情况并非如此，这样他们就可以以较低的估值买入该股。

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收入增长指标说明了什么？

为了证明其市盈率的合理性，华夏幸福控股需要实现与同行业类似的增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长达到了令人印象深刻的 70%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，公司收入与三年前相比也累计增长了 32%。 因此，可以说该公司最近的收入增长非常出色。

与预计未来 12 个月增长 13% 的行业相比，从最近的中期年化收入结果来看，公司的发展势头较弱。

有鉴于此，华夏幸福控股的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致，这一点很奇怪。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售手中的股票。 由于近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。

华夏幸福控股市盈率底线

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，华夏幸福控股的平均市盈率有点出人意料，因为其最近三年的增长低于更广泛的行业预测。 当我们看到收入疲软，增长速度低于行业增长速度时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使市盈率回到预期水平。 除非近期的中期状况有所改善，否则很难将当前股价视为公允价值。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的华夏幸福控股的 3 个警示信号（其中 2 个非常重要！）。

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