健康检查：感时集团（HKG:20）如何谨慎使用债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，SenseTime 集团公司（HKG:20）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷方迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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SenseTime 集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，SenseTime 集团有 56.2 亿日元的债务，比一年前的 43.2 亿日元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 110 亿日元的现金，因此其实际拥有 54.3 亿日元的净现金。

SenseTime 集团的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 SenseTime 集团在 12 个月内到期的负债为 32.9 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 64.5 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 110 亿日元的现金和价值 38.3 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 51.4 亿日元。

这种短期流动性表明，SenseTime 集团的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，SenseTime 集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 SenseTime 集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，SenseTime 集团出现了息税前亏损，收入也缩水了 11%，降至 34 亿日元人民币。 这可不是我们希望看到的。

那么，SenseTime 集团的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损企业比盈利企业风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，SenseTime 集团的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，它的自由现金流出为 48 亿人民币，会计损失为 64 亿人民币。 但至少，它的资产负债表上还有 54.3 亿人民币可用于近期增长。 总体而言，该公司的资产负债表目前似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终持谨慎态度。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 SenseTime 集团有两个警示信号 值得注意，其中一个有点令人不快。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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