中芯国际集成电路制造有限公司（HKG:981）财报不尽如人意

与香港市场相比，中芯国际集成电路制造有限公司（HKG:981）17 倍的市盈率可能会让人觉得它现在是一个强势卖点，因为在香港市场，大约一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

中芯国际的表现可能会更好，因为它的盈利最近一直在倒退，而其他大多数公司的盈利都在正增长。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现会出现转机。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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中芯国际的增长趋势如何？

只有当公司的增长趋势明显优于市场时，你才会真正放心看到中芯国际这样陡峭的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 50%。 这抵消了公司过去三年的任何收益，每股收益几乎没有任何变化。 因此，在我们看来，在这段时间里，该公司的盈利增长喜忧参半。

展望未来，该公司的分析师预计，未来三年的盈利年增长率应为 0.4%。 与此同时，其他市场预计每年增长 15%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，中芯国际的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。

最终结论

虽然市盈率不应该是决定你是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对中芯国际的分析师预测进行了研究，结果显示，其低劣的盈利前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 现在，我们对高市盈率越来越感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极情绪。 这使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

您始终需要注意风险，例如， 中芯国际有两个警示信号 我们认为您应该注意。

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