大众超市国际集团有限公司(HKG:9992)的股东们一定会很高兴地看到,该公司的股价在本月取得了不错的成绩,涨幅达到了 27%,从之前的疲软状态中恢复过来。 从更广泛的角度来看,虽然没有上个月那么强劲,但全年 13% 的涨幅也相当合理。
由于价格飙升,Pop Mart International Group 目前的市盈率(或 "市净率")为 44.1 倍,可能发出了非常看跌的信号,因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 8 倍,甚至低于 4 倍的市盈率也并不罕见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
Pop Mart 国际集团最近一直在挣扎,因为它的盈利下降速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面,加速超越市场上的大多数其他公司。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率(如 Pop Mart International Group 的市盈率)应该远远超过市场表现,这样的市盈率才算合理。
先回顾一下,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 24%。 尽管如此,得益于前期的增长,每股收益与三年前相比已累计增长了 13%。 因此,虽然股东们更希望保持这种增长势头,但他们对中期盈利增长率基本满意。
展望未来,该公司的分析师估计,未来三年的盈利年增长率将达到 40%。 而市场预测的年增长率仅为 15%,因此该公司的盈利能力更强。
有鉴于此,Pop Mart International Group 的市盈率高于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长,并愿意为该股支付更高的价格。
流行玛特国际集团市盈率的底线
Pop Mart International Group 的股票最近势头良好,这确实抬高了其市盈率。 我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定,Pop Mart 国际集团之所以能维持较高的市盈率,是因为其预期增长高于市场预期。 目前,股东们对市盈率很满意,因为他们相信未来的盈利不会受到威胁。 在这种情况下,股价很难在短期内大幅下跌。
在公司的资产负债表中还可以找到许多其他重要的风险因素。 您可以通过我们为 Pop Mart International Group提供的免费资产负债表分析,用六项简单的检查来评估许多主要风险。
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