Topsports International Holdings (HKG:6110) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，Topsports International Holdings Limited（HKG:6110）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Topsports International Holdings 的最新分析

Topsports International Holdings 的债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 2 月底，Topsports International Holdings 的债务为 7.201 亿日元，比一年前的 15.5 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 28.2 亿日元的现金，净现金头寸为 21.0 亿日元。

Topsports International Holdings 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Topsports International Holdings 在 12 个月内到期的负债为 33.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 13.5 亿日元人民币。 与此相抵消的是，该公司有 28.2 亿日元的现金和 13.3 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5.444 亿日元。

这种情况表明，Topsports International Holdings 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家价值 282 亿人民币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Topsports International Holdings 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，Topsports International Holdings 去年的息税前利润（EBIT）增长了 15%，进一步增强了其管理债务的能力。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Topsports International Holdings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Topsports International Holdings 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，Topsports International Holdings 产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会的节拍响起时的观众一样。

总结

我们可以理解投资者对顶级体育国际控股公司负债的担忧，但它拥有 21 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流达到 27 亿日元，是息税前利润的 132%，这给我们留下了深刻印象。 那么，Topsports International Holdings 的债务会带来风险吗？我们认为并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Topsports International Holdings 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com