健康检查：利福中国集团（HKG:2136）如何谨慎使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，利福中国集团有限公司（HKG:2136）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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利福中国集团有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，利福中国集团的债务为 33.4 亿人民币，比一年前的 22.8 亿人民币有所增加。 另一方面，它拥有 28.2 亿人民币的现金，净负债约为 5.182 亿人民币。

利福中国集团的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到利福中国集团在 12 个月内到期的负债为 11.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 48.7 亿日元人民币。 与此相抵消的是，该集团拥有 28.2 亿日元的现金和 3.074 亿日元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 28.9 亿日元。

这一赤字给这家市值 11.9 亿日元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果利福中国集团今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，利福中国集团的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果你想了解更多有关其盈利的信息，不妨看看这张利福中国集团长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，虽然利福中国集团没有报告任何息税前利润，但其收入达到了 13 亿人民币，增长了 20%。 对我们来说，这样的增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人组成的。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，利福中国集团出现了息税前利润（EBIT）亏损。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 8,800 万人民币。 考虑到这一情况以及巨额负债，我们对该公司并不抱有信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 从好的方面看，我们注意到，拖后 12 个月的息税前盈利（EBIT）比 3.82 亿人民币的自由现金流和 8,800 万人民币的利润要差。 因此，我们认为它仍有机会走上正轨。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 利福中国集团的一个警示信号 ，您应该引起注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

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