Prosper One International Holdings (HKG:1470) 是否合理使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Prosper One International Holdings Company Limited（HKG:1470）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Prosper One International Holdings 的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 10 月底，Prosper One International Holdings 的债务为 4560 万港元，高于一年前的 4070 万港元。点击图片查看详情。 但它也有 1.7 亿港元的现金可以抵消，这意味着它有 1.244 亿港元的净现金。

Prosper One International Holdings 的资产负债表有多强大？

我们可以从最近的资产负债表中看到，Prosper One International Holdings 有 2.842 亿港元的负债在一年内到期，还有 9.380 亿港元的负债在一年后到期。 为抵消这些债务，该公司有现金 1.7 亿港元，以及价值 6.17 亿港元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 1.146 亿港元。

这一赤字给这家市值 2960 万港元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注它的资产负债表。 最后，如果债权人要求偿还，Prosper One International Holdings 可能需要进行大规模的资本重组。 Prosper One International Holdings 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重，尽管它的负债总额确实非常可观。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但 Prosper One International Holdings 的盈利情况将影响资产负债表的未来表现。 因此，如果您想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

去年，Prosper One International Holdings 出现了利息和税前亏损，收入缩水了 40%，降至 3700 万港元。 这至少让我们感到紧张。

Prosper One International Holdings 的风险有多大？

虽然 Prosper One International Holdings 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但却产生了 3500 万港元的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金情况来看，我们认为该股短期内风险不大。 鉴于未来收入（和现金流）缺乏透明度，我们对这只股票感到紧张，直到它首次实现大额销售。对我们来说，这是一个高风险的投资项目。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Prosper One International Holdings 显示出 3 个警告信号， 其中 2 个可能很严重......

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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