健康检查：中国国际金融控股（集团）（HKG:884）如何谨慎使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，中国国际金融有限公司（CIFI Holdings (Group) Co.(HKG:884) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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CIFI Holdings (Group) 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023 年 12 月，CIFI 控股（集团）的债务为 923 亿日元，低于一年前的 1084 亿日元。 另一方面，它拥有 128 亿日元的现金，净债务约为 795 亿日元。

中国国际金融控股（集团）的负债情况

最新的资产负债表数据显示，CIFI 控股（集团）有 2,085 亿日元的负债将在一年内到期，280 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，它拥有 128 亿日元的现金和 825 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1,413 亿日元。

这一赤字给这家市值 46.8 亿日元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注此事。 毕竟，如果 CIFI 控股（集团）今天必须向债权人偿还债务，很可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 CIFI 控股（集团）能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月中，CIFI 控股（集团）报告的收入为 720 亿人民币，增长了 51%，但没有报告任何息税前利润。 幸运的话，该公司将能够实现盈利。

注意事项

尽管业绩有所增长，但 CIFI Holdings（集团）去年的息税前利润（EBIT）仍出现亏损。 息税前利润亏损高达 19 亿人民币。 再加上上文提到的资产负债表上的巨额负债，我们对它充满了戒心，甚至不知道该用什么词来形容。 我们相信，像所有的 "长枪短炮 "一样，它也有一个光鲜亮丽的演示文稿，概述了它的蓝天潜力。 但实际情况是，相对于负债，它的流动资产很低，而且去年亏损了 90 亿日元。 因此，我们认为购买这只股票是有风险的。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 CIFI Holdings（集团）的两个警示信号 ， 您 应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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