这四项指标表明中国亚洲谷集团 (HKG:63) 正在大量使用债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，中国亚洲谷集团有限公司（HKG:63）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对中国亚洲谷集团的最新分析

中国亚洲谷集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示中国亚洲谷集团在 2023 年 12 月的债务为 1.6 亿港元，低于一年前的 2.254 亿港元。 另一方面，集团拥有 5,110 万港元现金，净负债约为 1.089 亿港元。

中国亚洲谷集团的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到中国亚洲谷集团有 4.656 亿港元的负债在 12 个月内到期，没有超过 12 个月的负债。 另一方面，它有 5 110 万港元的现金和价值 528 万港元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.092 亿港元。

如果考虑到这一差额超过了该公司 3.242 亿港元的市值，你可能会倾向于仔细审查资产负债表。 如果该公司必须迅速清理资产负债表，那么股东很可能会被大量稀释。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

1.0 倍的微弱利息保障和令人不安的 12.7 倍的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率，就像一记重拳，打击了我们对中国亚谷集团的信心。 这意味着我们认为它的债务负担沉重。 好消息是，在过去的 12 个月里，中国亚洲谷集团的息税前利润平稳增长了 100%。 这种增长就像母亲对新生儿的慈爱怀抱，增强了公司的韧性，使公司在管理债务方面处于更有利的地位。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，中国亚洲谷集团的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在最近三年里，中国亚洲谷集团的自由现金流占息税前利润的 52%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

坦率地说，中国亚洲谷集团的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）之比，以及用息税折旧及摊销前利润支付利息支出的记录，都让我们对其债务水平感到不舒服。 但好的一面是，其息税前利润增长率是一个好迹象，让我们更加乐观。 综合考虑上述因素，我们认为中国亚洲谷集团的债务似乎让它有点冒险。 有些人喜欢这种风险，但我们注意到了潜在的隐患，所以我们可能更希望它少负债。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 中国亚洲谷集团 找出了 5 个值得注意的警示信号（其中 2 个不容忽视） 。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。