Stock Analysis
中证置业有限公司(HKG:497)的股东们一定会很高兴地看到,该公司的股价在本月表现出色,上涨了 26%,从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是,上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失,该股在去年同期仍下跌了 34%。
虽然股价已经飙升,但与香港市场相比,中证地产 2.9 倍的市盈率仍不失为一个强劲的买点,在香港市场,约有一半公司的市盈率超过 9 倍,市盈率超过 18 倍的公司更是屡见不鲜。 不过,市盈率相当低可能是有原因的,需要进一步调查才能确定是否合理。
最近一段时间,中证地产的盈利下降速度比其他大多数公司都要快,这对中证地产来说并不有利。 市盈率之所以低,可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现根本不会改善。 如果你仍然相信该公司的业务,你会更希望该公司的盈利不会失血。 或者至少,如果你的计划是趁公司不景气时买入一些股票,你会希望盈利下滑的情况不会变得更糟。
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为了证明其市盈率的合理性,CSI Properties 需要实现大幅落后于市场的微弱增长。
回顾过去一年,该公司的净利润令人沮丧地下降了 69%。 不幸的是,这又让它回到了三年前的起点,在此期间,每股收益几乎没有整体增长。 因此,可以说该公司最近的盈利增长并不稳定。
展望未来,据唯一一位关注该公司的分析师估计,明年的增长率应为 2.1%。 与此同时,其他市场预计增长 23%,这显然更具吸引力。
有了这些信息,我们就能理解为什么中证地产的市盈率比市场低了。 显然,许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。
中证地产市盈率的底线
中证地产最近的股价跳涨仍使其市盈率稳坐钓鱼台。 我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。
正如我们所猜测的那样,我们对中证地产分析师预测的研究表明,其盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因之一。 在现阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不足以支撑较高的市盈率。 在这种情况下,股价很难在短期内强劲上涨。
您需要注意风险,例如, CSI Properties 有 5 个警示信号 (其中 2 个非常重要),我们认为您应该了解。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.