麗新發展有限公司(HKG:488)的股東會很興奮地看到,該公司的股價在本月表現出色,錄得 49% 的升幅,從之前的弱勢中恢復過來。 但是,上个月的表现对去年 52% 的股价跌幅并无多大改善。
考虑到香港房地产行业近一半公司的市销率都高于 0.7 倍,甚至市销率高于 3 倍也不是什么稀罕事,因此即使股价大幅跳水,丽新发展目前 0.2 倍的市销率仍有可能发出买入信号。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定降低市盈率是否有合理的依据。
丽新发展的市盈率对股东意味着什么?
最近,丽新发展的收入稳步上升,这令人高兴。 市盈率偏低的一个可能原因是,投资者认为这一可观的收入增长在不久的将来实际上可能会跑输整个行业。 看好丽新发展的投资者会希望情况并非如此,这样他们就能以较低的估值买入该股。
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丽新发展的市盈率是典型的公司市盈率,预计其增长有限,而且重要的是,其表现不如同行业。
回顾过去一年,公司收入增长了 13%。 最近三年的整体收入也增长了 5.1%,这在一定程度上得益于其短期业绩。 因此,股东们可能会对中期收入增长率感到满意。
根据最近的中期年化收入结果,与预计未来 12 个月将实现 3.7% 增长的行业相比,该公司的势头要弱一些。
有了这些信息,我们就能理解为什么丽新发展的市盈率低于同行业。 似乎大多数投资者都希望看到近期有限的增长率在未来持续下去,因此只愿意为该股支付较低的价格。
最后的话
最近的股价飙升并不足以使丽新发展的市盈率接近行业中位数。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智,但它可以作为公司未来前景的实用指南。
正如我们所猜测的那样,我们对丽新发展的研究表明,其三年收入趋势导致其市盈率较低,因为它们看起来比当前的行业预期要差。 在现阶段,投资者认为收入改善的潜力还不够大,没有理由提高市盈率。 除非最近的中期状况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。
尽管如此,请注意,在我们的投资分析中,丽新发展出现了三个警告信号,其中两个令人担忧。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.