Vongroup (HKG:318) 似乎很少举债

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到，Vongroup Limited（HKG:318）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见的情况（但仍然代价高昂）是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Vongroup 有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，Vongroup 在 2023 年 10 月的债务为 4,690 万港元，与前一年大致相同。 但另一方面，它也拥有 1.352 亿港元的现金，净现金头寸为 8,830 万港元。

Vongroup 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Vongroup 在 12 个月内到期的负债为 6540 万港元，12 个月后到期的负债为 984 万港元。 与这些债务相抵消的是 1.352 亿港元的现金和价值 1.406 亿港元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.005 亿港元。

流动性过剩充分说明，Vongroup 的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样强大。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，Vongroup 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地告诉大家，Vongroup 已将息税折旧摊销前利润提高了 48%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 Vongroup 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解公司的盈利情况，不妨看看公司的长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 Vongroup 的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 在最近三年里，Vongroup 录得的自由现金流占息税前利润的 59%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但在这种情况下，Vongroup 拥有 8830 万港元的净现金和强劲的资产负债表。 我们喜欢去年息税前盈利同比增长 48% 的前景。 总之，我们认为 Vongroup 的债务水平完全没有问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 Vongroup 有 4 个警示信号 值得注意，其中一个不容忽视。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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