德信发展国际控股公司 (HKG:262) 是否受到债务负担的拖累？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，德信发展国际控股有限公司（HKG:262）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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得胜发展国际控股公司的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示德信发展国际控股公司在2023年9月的债务为3.766亿港元，低于一年前的4.458亿港元。 另一方面，该公司拥有 4220 万港元现金，净负债约为 3.343 亿港元。

德信发展国际控股的负债情况

我们可以从最近的资产负债表中看到，德信发展国际控股有 4.229 亿港元的负债在一年内到期，还有 2.239 亿港元的负债在一年后到期。 除了这些债务外，该公司还有 4220 万港元的现金和价值 3560 万港元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 5.690 亿港元。

这就好比一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，我们认为股东们一定要密切关注此事。 毕竟，如果德信发展国际控股公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次重大的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能完全孤立地看待债务，因为德信发展国际控股公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，德信发展国际控股公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 7100 万港元，降幅达 39%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

注意事项

尽管德信发展国际控股公司的收入下降就像一床湿毯子一样令人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 其息税前利润亏损高达 4,400 万港元。 如果考虑到上述重大负债，我们对这项投资抱有极大的戒心。 尽管如此，该公司仍有可能扭转颓势。 但我们认为这种可能性不大，因为该公司流动资产少，去年烧掉了 3300 万港元。 因此，我们认为这是一只高风险股票，如果该公司不久后向股东要钱，我们一点也不会感到惊讶。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 德信发展国际控股公司的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视） ，您应该引起注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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