Stock Analysis
太古地产有限公司(HKG:1972)似乎将在未来四天内除息。 除息日发生在记录日的前一天,记录日是股东需要在公司账簿上登记才能收取股息的日子。 除息日之所以重要,是因为每当买卖股票时,交易至少需要两个工作日才能结算。 换句话说,投资者可以在 4 月 2 日之前购买太古地产的股票,以便有资格获得将于 5 月 2 日派发的股息。
该公司下一次派发的股息将为每股 0.72 港元,而去年该公司共向股东派发了 1.05 港元。 根据去年的派息情况,以目前 16.44 港元的股价计算,太古地产的追踪收益率为 6.4%。 如果您是为了股息而购买这家公司,那么您应该对太古地产的股息是否可靠和可持续有所了解。 因此,我们需要调查太古地产是否有能力支付股息,以及股息是否会增长。
如果一家公司派发的股息超过其赚取的收入,那么股息可能会变得不可持续--这不是一个理想的情况。 去年,太古地产以股息的形式向股东派发了 233% 的利润。这不是一种可持续的行为,需要购房者仔细研究。 然而,在评估股息的可持续性时,现金流通常比利润更重要,因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 去年,该公司以股息的形式支付了自由现金流的 110%,这超出了大多数企业的承受范围。 公司对现金的需求通常大于对盈利的需求--费用不会自己支付--因此,看到公司支付如此多的现金流并不是件好事。
从派息的角度来看,现金比利润更重要一些,但鉴于太古地产的派息并没有被盈利或现金流很好地覆盖,我们对其派息的可持续性表示担忧。
盈利和股息一直在增长吗?
当盈利下降时,分红公司就更难分析和安全持有。 如果盈利下降,公司被迫削减股息,投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 太古地产的盈利下滑速度比狼王诱捕跑路者的计划还要快,在过去五年中,太古地产的盈利每年大幅下滑 38%。
衡量一家公司股息前景的另一个重要方法是衡量其历史股息增长率。 过去 10 年,太古地产的股息平均每年增长约 3.3%。 这很耐人寻味,但要在盈利下降的情况下实现股息增长,通常只能通过支付更大比例的利润来实现。 太古地产目前的派息率已经达到利润的 233%,随着盈利的缩水,我们认为股息在未来不太可能快速增长。
最后的启示
从分红的角度来看,投资者应该购买还是回避太古地产? 太古地产不仅每股盈利下降,而且向股东派发的股息占其盈利和现金流的比例之高令人不安。 除非有理由相信扭亏为盈指日可待,否则太古地产是本分析报告中最不具吸引力的股息股之一。 从分红角度看,这不是一个有吸引力的组合,我们倾向于暂时放弃这只股票。
因此,如果你对太古地产仍然感兴趣,尽管它的股息质量很差,你应该充分了解这只股票面临的一些风险。 为此,你应该了解我们在太古地产身上发现的3 个警告信号 (其中 1 个可能很严重)。
一般来说,我们不建议您看到第一只派息股票就买入。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。
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本文由 Simply Wall St 撰写,属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测,采用公正的方法提供评论,我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议,也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。
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