越秀地产股份有限公司（HKG:123）股价重挫 27%，财报乏善可陈

越秀地产股份有限公司（HKG:123）的股价在过去一个月里下跌了 27%，这让翘首以盼的股东们大受打击。 对股东来说，最近的下跌结束了灾难性的 12 个月，他们在此期间损失了 72%。

尽管越秀地产股价大跌，但其 4.3 倍的市盈率与香港市场相比，仍不失为一个强劲的买点，因为香港约有一半公司的市盈率超过 10 倍，甚至 19 倍以上的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

越秀地产最近的表现并不理想，因为与其他平均有所增长的公司相比，越秀地产的盈利下降幅度较大。 似乎很多人都预计盈利表现将持续低迷，从而压低了市盈率。 如果真是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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越秀地产的增长趋势如何？

越秀地产的市盈率是典型的公司市盈率，预计该公司的增长将非常糟糕，甚至盈利将下降，更重要的是，该公司的表现将远逊于市场。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是该公司的利润下降了 33%。 过去三年的情况也不容乐观，公司的每股收益累计缩水了 42%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，该公司的分析师估计，未来三年的盈利年增长率应为 7.3%。 由于市场预测每年将增长 15%，该公司的盈利状况将更加疲软。

有鉴于此，越秀地产的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

主要启示

越秀地产的市盈率与其近期的股价一样疲软。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

正如我们所猜测的那样，我们对越秀地产分析师预测的研究表明，其较低的盈利前景导致了其较低的市盈率。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支撑较高的市盈率。 除非这些情况得到改善，否则它们将继续在这些水平附近对股价构成障碍。

我们还发现了越秀地产的三个警示信号（其中一个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

如果您不确定越秀地产的业务实力，不妨浏览我们的 "业务基本面稳健的股票互动列表"，了解您可能错过的其他公司。

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