Extrawell Pharmaceutical Holdings (HKG:858) 为何能承受一些债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，Extrawell Pharmaceutical Holdings Limited（HKG:858）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Extrawell Pharmaceutical Holdings 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至2023年9月，Extrawell Pharmaceutical Holdings的债务为1.075亿港元，比一年前的9,050万港元有所增加。 不过，由于该公司拥有 9580 万港元的现金储备，其净债务较少，约为 1170 万港元。

Extrawell Pharmaceutical Holdings 的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Extrawell Pharmaceutical Holdings 有 5150 万港元的负债将在一年内到期，还有 1.142 亿港元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9580 万港元的现金和 5790 万港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1 200 万港元。

由于公开交易的 Extrawell Pharmaceutical Holdings 股份总值为 6,930 万港元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为 Extrawell Pharmaceutical Holdings 需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，一定要关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，Extrawell Pharmaceutical Holdings 公布的收入为 6,900 万港元，增长了 6.3%，但没有公布任何息税前利润。 对我们来说，这个增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

注意事项

在过去的 12 个月里，Extrawell Pharmaceutical Holdings 出现了息税前利润（EBIT）亏损。 其息税前利润亏损高达 700 万港元。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债与现金的对比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 然而，去年该公司烧掉了 840 万港元的现金也无济于事。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Extrawell Pharmaceutical Holdings 显示了 3 个警告信号， 您应该了解...

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