Biosino Bio-Technology and Science Incorporation (HKG:8247) 是否在冒险使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，在考虑某只股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，生物谷生物科技有限公司（ Biosino Bio-Technology and Science Incorporation，HKG:8247）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Biosino Bio-Technology and Science Incorporation 有多少债务？

下图显示了 Biosino Bio-Technology and Science Incorporation 在 2023 年 12 月的债务为 1.427 亿日元，与前一年基本持平。 另一方面，该公司拥有 6340 万人民币的现金，净债务约为 7930 万人民币。

Biosino 生物科技公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，百奥西诺生物科技公司有 3.207 亿日元的负债在一年内到期，还有 1110 万日元的负债在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 6340 万日元的现金和价值 1.798 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8 860 万人民币。

如果考虑到这一缺口超过了公司 8,690 万日元的市值，您可能会倾向于仔细查看资产负债表。 如果公司必须迅速清理资产负债表，那么股东很可能会被大量稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，Biosino 生物科技公司的收益将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

在过去的 12 个月里，百奥西诺生物科技公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 2.89 亿人民币，降幅达 23%。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

虽然 Biosino 生物科技公司收入的下降就像一床湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 1900 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司感到紧张。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 更何况，在过去一年里，该公司烧掉了 2,300 万人民币的负自由现金流。 因此，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 Biosino Bio-Technology and Science Incorporation 找出了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个有点令人不快） 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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