华润医药集团有限公司（HKG:3320）股价上涨 32%，增长乏力不再是障碍

华润医药集团有限公司（HKG:3320）的股价在经历了之前的震荡之后，在本月取得了令人瞩目的 32% 的涨幅。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞，因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 16%，令人非常失望。

即使股价大幅飙升，你仍然可以对华润医药集团 9.4 倍的市盈率无动于衷，因为香港的市盈率（或 "市净率"）中位数也接近 10 倍。 不过，不加解释地忽视市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

华润医药集团近期的盈利增长优于大多数其他公司，表现相对较好。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为这种强劲的盈利表现可能会逐渐减弱。 如果你喜欢这家公司，就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它还不太被看好的时候买入一些股票。

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华润医药集团会有增长吗？

有一种固有的假设认为，华润医药集团这样的市盈率应该与市场相匹配才算合理。

首先，我们回顾一下华润医药集团去年的每股收益，发现该公司去年的每股收益增长了 10%。 令人欣慰的是，与三年前相比，每股收益也累计增长了 39%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，覆盖该公司的九位分析师预计，未来三年公司盈利每年将增长 9.0%。 而市场预测的年增长率为 16%，因此该公司的盈利状况将更加疲软。

有鉴于此，华润医药集团的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 显然，该公司的许多投资者并不像分析师指出的那样看空公司，他们现在并不愿意抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

我们能从华润医药集团的市盈率中学到什么？

华润医药集团似乎重获青睐，价格大幅跳水，市盈率与大多数其他公司持平。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对华润医药集团的分析师预测进行了研究，结果显示，其较低的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 目前，我们对市盈率感到不安，因为预测的未来盈利不可能长期支持更积极的情绪。 这使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

公司的资产负债表是风险分析的另一个关键领域。 您可以通过我们免费提供的华润医药集团资产负债表分析，用六个简单的检查来评估许多主要风险。

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