乐普生物制药有限公司（HKG:2157）股价上涨 26% 后，收入并未说明问题(HKG:2157)股价上涨 26% 后的走势

乐普生物制药有限公司（Lepu Biopharma Co., Ltd.(乐普生物制药有限公司（HKG:2157）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月表现出色，上涨了 26%，从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是，上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 28%。

在股价坚挺反弹之后，乐普生物制药公司目前的市销率（或 "P/S"）为 28.9 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为香港生物技术行业几乎有一半公司的市销率低于 11 倍，甚至低于 2 倍的市销率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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乐普生物制药的近期表现如何？

乐普生物制药近期的收入增长优于大多数其他公司，表现相对较好。 市场似乎预期这种形式将持续到未来，因此市盈率/市净率都有所上升。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

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收入预测是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远超过同行业，这样莱普生物制药公司的市盈率才算合理。

首先回顾过去，我们会发现该公司的收入在过去 12 个月中经历了一些急剧增长。 尽管取得了令人难以置信的短期增长，但最近三年的总体情况并不理想，因为它根本没有实现任何增长。 因此，可以说该公司最近的收入增长并不稳定。

展望未来，明年的收益应该会减少，据唯一一位关注该公司的分析师估计，收入将减少 13%。 据预测，该行业将实现 42% 的增长，这一结果令人失望。

根据这些信息，我们发现乐普生物制药公司的市盈率高于同行业水平。 显然，该公司的许多投资者拒绝接受分析师群的悲观论调，不愿以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合负面增长前景的水平，这些股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

强劲的股价飙升导致乐普生物制药公司的市销率也随之飙升。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对莱璞生物制药公司的分析师预测进行了研究，发现其收入前景的萎缩并没有像我们预测的那样拉低其高昂的市销率。 在这种情况下，当我们看到收入即将下降时，我们怀疑股价可能会跟着下降，从而使高市盈率回到合适的水平。 这将使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

您始终需要注意风险，例如， 乐普生物制药公司就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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