健康检查：疯狂体育集团 (HKG:82) 如何谨慎使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，疯狂体育集团有限公司（HKG:82）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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疯狂体育集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，疯狂体育集团的债务为 1,990 万港元，比一年前的 3,400 万港元有所减少。 但它也有 6,780 万港元的现金可以抵消，这意味着它有 4,800 万港元的净现金。

疯狂体育集团的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，疯狂体育集团有 2.947 亿港元的负债将在一年内到期，还有 344 万港元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 6,780 万港元的现金和 1.315 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9,880 万港元。

由于疯狂体育集团的公开交易股票总价值为 5.205 亿港元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防发生不利变化。 尽管疯狂体育集团的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为疯狂体育集团需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想了解更多关于其盈利的信息，不妨看看这张其长期盈利趋势图。

去年，疯狂体育集团出现了息税前亏损，收入缩水 30%，降至 4.9 亿港元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

疯狂体育集团的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，疯狂体育集团的息税前利润（EBIT）一直在亏损。 事实上，在此期间，疯狂体育集团烧掉了 420 万港元的现金，亏损了 2300 万港元。 资产负债表上只有 4,800 万港元，看来它很快又需要筹集资金了。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，似乎风险相当大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 Crazy Sports Group 的一个警示信号 ， 您 应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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