Silkwave (HKG:471) 的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，丝浪公司（HKG:471）在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Silkwave 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Silkwave 的债务为 890 万美元，低于上一年的 1370 万美元。 另一方面，该公司拥有 72.70 万美元现金，净债务约为 817 万美元。

丝浪的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到丝浪有 274 万美元的负债将在 12 个月内到期，还有 893 万美元的负债将在 12 个月后到期。 另一方面，该公司有 72.70 万美元现金和价值 930 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 164 万美元。

由于公开交易的 Silkwave 股票总价值为 2570 万美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东们在今后继续关注其资产负债表。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，Silkwave 的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，Silkwave 出现了利息和税前亏损，收入缩水了 14%，降至 730 万美元。 我们更希望看到增长。

注意事项

虽然 Silkwave 收入的下降就像湿毯子一样让人心动，但它的息税前利润（EBIT）亏损可能更不吸引人。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 380 万美元。 当我们看到这一点，再回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 260 万美元。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Silkwave 显示了 5 个警告信号， 其中 3 个让我们感到不安......

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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