这四项指标表明 YH Entertainment Group (HKG:2306) 合理使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，YH Entertainment Group（HKG:2306）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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YH Entertainment 集团有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，YH Entertainment 集团的债务为 2.662 亿日元，比一年前的 9.701 亿日元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 11.2 亿日元的现金，因此其实际拥有 8.504 亿日元的净现金。

YH Entertainment 集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，YH Entertainment 集团有 4.228 亿日元人民币的负债将在一年内到期，还有 2.990 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 11.2 亿日元的现金以及价值 9570 万日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.905 亿日元。

这种流动性盈余表明，YH Entertainment 集团的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，YH Entertainment Group 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

重要的是，在过去的 12 个月里，YH Entertainment Group 的息税前盈利（EBIT）下降了 92%，令人瞠目结舌。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就会像赶猫上过山车一样容易。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是你不能完全孤立地看待债务，因为 YH Entertainment 集团需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 YH Entertainment 集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，YH Entertainment 集团产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 84%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果有必要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，YH Entertainment 集团拥有 8.504 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，84% 的息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，带来了 8600 万人民币的收入。 那么，YH Entertainment 集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现 YH 娱乐集团有两个警示信号 值得注意，其中一个让我们很不舒服。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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