有線寬頻通訊有限公司(HKG:1097)的股東會很興奮地看到,該公司的股價在本月表現出色,錄得 38% 的升幅,從之前的弱勢中恢復過來。 但并非所有股东都会感到高兴,因为在过去 12 个月里,该公司股价仍下跌了 25%,令人非常失望。
尽管股价坚挺反弹,但你仍然可以原谅自己对有線寬頻 0.4 倍的市盈率无动于衷,因为香港传媒业的市盈率(或 "P/S")中位数也接近 0.7 倍。 虽然这可能不会引起任何关注,但如果市销率不合理,投资者可能会错失潜在机会或忽视即将到来的失望。
有線寬頻通訊的市盈率對股東意味著什麼?
有線寬頻通訊近期的收入增長即使不算驚人,也應算是令人滿意。 可能是许多人预计,在未来一段时间内,该公司可观的收入表现只能与大多数其他公司媲美,这使得市盈率没有上升。 如果不是这样,那么至少现有股东可能不会对股价的未来走向过于悲观。
虽然目前还没有分析师对有线或无线通信公司的估值,但您可以免费 查看这个数据丰富的可视化图表 ,了解该公司在盈利、收入和现金流方面的表现。收入增长指标说明了什么?
为了证明其市盈率的合理性,有線寬頻通信需要实现与同行业类似的增长。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的收入增长达到了 6.2%。 不过,令人遗憾的是,与三年前相比,公司收入累计下降了 44%,这令人失望。 因此,可以说该公司最近的收入增长并不理想。
与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司预计明年将增长 11%,这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。
有了这些信息,我们发现有線寬頻的市盈率与同行业相当接近。 似乎大多数投资者都忽视了最近的低增长率,希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续最终可能会拖累股价。
最终结论
有線寬頻通訊的股價近來勢頭強勁,使其市盈率與同業看齊。 有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们对有線寬頻通信公司的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水对市盈率的影响并没有我们预期的那么大。 当我们看到收入在行业预期增长的背景下出现倒退时,预期股价可能会出现下跌,从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 除非近期的中期状况明显改善,否则投资者将很难接受股价的合理价值。
话虽如此,但要注意的是,在我们的投资分析中,有缆通讯显示出 4 个警告信号,其中 3 个有点令人不快。
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