中国网通集团有限公司 (HKG:701) 股价可能跑得太快太早

中国烟草总公司集团有限公司（HKG:701）的市销率（或称 "市盈率"）为 1 倍，如果考虑到香港化工行业近一半公司的市销率低于 0.4 倍，这看起来并不是一个吸引人的投资机会。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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中国烟草总公司的近期表现如何？

举例来说，CNT 集团近期收入的下降就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

我们没有分析师的预测，但您可以查看我们关于 CNT 集团盈利、收入和现金流的免费 报告，了解近期趋势对公司未来的影响。

预测 CNT 集团的收入增长是否足够？

为了证明市盈率的合理性，CNT 集团需要取得超过行业的惊人增长。

回顾过去一年的财务数据，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 26%。 这意味着，从长远来看，该公司的收入也在下滑，因为在过去三年里，该公司的收入总共下降了 37%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

将这一中期收入轨迹与更广泛的行业一年 36% 的扩张预测进行权衡，可以看出它的前景并不乐观。

根据这些信息，我们发现 CNT 集团的市盈率高于行业水平。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

中国烟草总公司市盈率的底线

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，中国烟草总公司目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 随着投资者对收入下降的担忧，情绪恶化的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们的预期水平。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将对现有股东的投资构成重大风险，潜在投资者也很难接受该股的当前价值。

你应该时刻考虑风险。例如，我们发现 CNT 集团有两个警示信号 值得注意，其中一个不容忽视。

当然，盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司通常更安全。因此，您不妨查看本免费 合集，了解市盈率合理且盈利增长强劲的其他公司。

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