国际公众股份公司俄铝联合公司（HKG:486）的风险与回报的故事

当香港金属和采矿业的市盈率中位数非常接近时，没有多少人会认为国际公众股份公司俄铝联合公司（HKG:486）0.4 倍的市盈率值得一提。 不过，不加解释地忽略市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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俄铝联合公司近期表现如何？

例如，考虑到俄铝联合国际公司最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以与整个行业保持一致。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

为了证明其 P/S 比率的合理性，俄铝联合国际公司需要实现与同行业类似的增长。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 13%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的总收入仍能增长 43%，令人印象深刻。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在收入增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

与预计未来 12 个月仅增长 7.9% 的行业相比，根据最近的中期年化收入结果，该公司的发展势头更为强劲。

有了这些信息，我们发现有趣的是，俄铝国际联合公司的市盈率与同行业相当接近。 这可能是因为大多数投资者不相信该公司能保持近期的增长速度。

俄铝联合国际公司市盈率的底线

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

令我们惊讶的是，俄铝国际联合公司显示，其三年收入趋势对市盈率的影响并没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的行业预期要好。 可能存在一些未被察觉的收入威胁，导致市盈率无法与这一积极表现相匹配。 如果近期的中期收入趋势持续下去，至少股价下跌的风险看起来会减弱，但投资者似乎认为未来的收入可能会出现一些波动。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了俄铝联合国际公司的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您需要注意。

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