华宝国际控股有限公司（HKG:336）股价上涨 26%，但收入并不说明问题

华宝国际控股有限公司（HKG:336）的股价在过去一个月里表现出色，取得了 26% 的优异涨幅。 但并非所有股东都会感到欢欣鼓舞，因为在过去 12 个月里，股价仍然下跌了 20%，令人非常失望。

由于华宝国际控股的股价已经飙升，考虑到香港化工行业约有一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 0.4 倍，您可以考虑完全回避市销率为 2.5 倍的华宝国际控股。 不过，市销率过高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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华宝国际控股最近的表现如何？

例如，考虑到华宝国际控股最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

只有当华宝国际控股的增长速度明显超过行业水平时，你才会真正放心看到像华宝国际控股这么高的市盈率。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 14%。 这意味着，从长期来看，该公司的收入也出现了下滑，因为在过去三年里，收入总共下降了 14%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 45%，这才真正使该公司近期的中期收入下滑得到了正视。

有鉴于此，我们对华宝国际控股公司的市盈率超过同行业公司感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率值的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

最终结论

华宝国际控股公司的市盈率在过去一个月里有了很好的增长，这要归功于股价的大幅上涨。 仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，华宝国际控股公司目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的华宝国际控股的 1 个警告信号。

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