中国博腾集团有限公司(HKG:3318)的股东们一定会很高兴地看到,该公司的股价在本月表现出色,上涨了 39%,从之前的疲软中恢复过来。 尽管如此,30 天的跳涨并不能改变长期股东的股票在过去 12 个月里因股价下跌 53% 而惨遭腰斩的事实。
即使股价大幅跳水,仍然没有多少人认为中国博通集团 0.7 倍的市销率(或 "市盈率")值得一提,因为香港化工行业的市销率中位数与之相近,约为 0.3 倍。 然而,如果市销率没有合理的依据,投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。
中国博通集团近期表现如何?
举例来说,中国博通集团近期收入的下降就值得深思。 可能是许多人希望该公司在未来一段时间内能够摆脱令人失望的收入表现,这使得市盈率没有下降。 如果你喜欢这家公司,你至少会希望是这样,这样你就有可能在它不太被看好的时候买进一些股票。
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中国博通集团的市盈率是一家预计只会实现适度增长的公司的典型市盈率,重要的是,该公司的业绩与行业表现一致。
先回顾一下去年,该公司的收入增长并不令人兴奋,因为它的收入下降了 8.2%,令人失望。 不幸的是,这让它又回到了三年前的起点,在此期间,整体收入几乎没有增长。 因此,在我们看来,在这段时间里,该公司的收入增长喜忧参半。
将最近的中期收入趋势与行业一年 4.8% 的增长预测相比,该公司的吸引力明显下降。
有鉴于此,我们发现中国博通集团的市盈率与业内同行相当,这很耐人寻味。 显然,该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌,他们现在并不愿意抛售股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平,他们可能会对未来感到失望。
中国博通集团的市盈率对投资者意味着什么?
中国博通集团似乎重获青睐,股价大幅跳水,使其市盈率与同行业其他公司持平。虽然市销率不应该成为决定你是否购买一只股票的决定性因素,但它却是收入预期的晴雨表。
我们对中国博通集团的研究表明,由于其三年收入趋势不佳,市销率并没有按照我们的预期降低,因为它们看起来比当前的行业前景更糟糕。 当我们看到收入疲软,增长速度低于行业增长速度时,我们怀疑股价可能会下跌,从而使市盈率回到预期水平。 除非公司的中期业绩有明显改善,否则很难阻止市盈率下降到更合理的水平。
别忘了,可能还有其他风险。例如,我们为中国博腾集团 指出了5 个 值得注意的警示信号( 其中 2 个有点令人不快)。
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