中国西部水泥有限公司 (HKG:2233) 股价反弹 82% 后进一步上行可能带来价格风险

中国西部水泥有限公司（HKG:2233）股东的耐心得到了回报，其股价在上个月飙升了 82%。 再往后看，尽管过去 30 天股价走强，但过去 12 个月 24% 的涨幅也不算太差。

即使股价大幅飙升，考虑到香港约半数公司的市盈率（或 "市净率"）都在 9 倍以上，您仍可将市盈率为 5.4 倍的华西水泥视为一项具有吸引力的投资。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

华西水泥最近一直在挣扎，因为它的盈利下降速度比大多数其他公司都要快。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现根本不会改善。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望该公司的盈利不会失血。 或者至少，如果你的计划是趁公司不景气的时候买入一些股票，你会希望盈利下滑的情况不会变得更糟。

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中国西部水泥有增长潜力吗？

只有当公司的增长落后于市场时，你才会真正放心看到中国西部水泥如此低的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 8.3%。 这意味着，从长远来看，公司的盈利也出现了下滑，过去三年的每股收益累计下降了 38%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，根据跟踪该公司的四位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 52%。 而市场预测的年增长率仅为 15%，因此该公司的盈利能力更强。

有了这些信息，我们发现华西水泥的市盈率比市场低，这很奇怪。 看来大多数投资者根本不相信该公司能实现未来的增长预期。

最后的话

最近的股价飙升不足以使中国西部水泥的市盈率接近市场中位数。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对中国西部水泥的分析师预测进行了研究，结果显示，其卓越的盈利前景对市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会对市盈率造成巨大压力。 现在看来，许多人确实预计到了盈利的不稳定性，因为这种情况通常会对股价产生提振作用。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现了 华西水泥的两个警示信号 ，您应该注意。

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