Stock Analysis
当香港近半数公司的市盈率(或 "市净率")超过 9 倍时,您可能会考虑冠君联盟国际控股有限公司(HKG:1629)2.5 倍的市盈率,认为这是一项极具吸引力的投资。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此有限可能是有原因的。
举例来说,冠军联盟国际控股公司的盈利在过去一年里有所恶化,这一点也不理想。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 但是,如果这种情况没有发生,那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。
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为了证明其市盈率的合理性,冠军联盟国际控股公司需要实现大幅落后于市场的微弱增长。
回顾过去一年,该公司的净利润令人沮丧地下降了 43%。 不过,尽管短期业绩不尽如人意,但最近三年的每股收益却实现了 606% 的大幅增长。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,尽管公司在发展过程中遇到了一些挫折,但总体而言,公司在盈利增长方面做得非常好。
与预计未来 12 个月仅增长 23% 的市场相比,根据最近的中期年化盈利结果,该公司的势头更为强劲。
有了这些信息,我们发现冠军联盟国际控股公司的市盈率比市场低,这很奇怪。 显然,一些股东认为最近的业绩已经超过了极限,因此接受了大幅降低的销售价格。
关于冠军联盟国际控股公司市盈率的底线
我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们对冠军联盟国际控股公司的研究表明,其三年盈利趋势对市盈率的影响远没有我们预测的那么大,因为它们看起来比目前的市场预期要好。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁,导致市盈率无法与这一积极表现相匹配。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,至少价格风险看起来很低,但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大的波动。
始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们发现了 冠军联盟国际控股公司的三个警示信号,了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.