头云生物科技集团（HKG:1332）的债务会减少吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，头云生物科技集团有限公司（HKG:1332）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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头云生物科技集团的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023年12月，头云生物科技集团的债务为3.563亿港元，低于一年前的4.866亿港元。 另一方面，它拥有 3600 万港元现金，净负债约为 3.203 亿港元。

头云生物科技集团的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，头云生物科技集团有3.807亿港元的负债在一年内到期，还有2.056亿港元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 3,600 万港元的现金和价值 6,970 万港元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.805 亿港元。

相对于其6.65亿港元的市值，这一赤字相当可观，因此这确实表明股东应密切关注头云生物科技集团的债务使用情况。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 但不能完全孤立地看待债务，因为途云生物科技集团需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的12个月里，途云生物科技集团的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到1.99亿港元，降幅达37%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

谨防上当受骗

尽管头云生物科技集团的收入下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，息税前盈利（EBIT）的亏损额高达 9000 万港元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有太大信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有点紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 如果该公司能将过去 12 个月的 2.69 亿港元亏损转为盈利，我们会感觉更好。 因此，直截了当地说，我们确实认为它有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 为此，您应该了解 我们在途云生物科技集团身上发现的 两个警示信号 （其中一个不容忽视）。

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