我们认为毅兴行 (HKG:1047) 有相当一部分债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，毅兴行有限公司（HKG:1047）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对毅兴行的最新分析

毅兴银行的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，毅兴行在2023年12月的债务为3.269亿港元，与前一年大致相同。 不过，由于该公司拥有 1.111 亿港元的现金储备，其债务净额较少，约为 2.158 亿港元。

毅兴行的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，毅兴行将于 12 个月内到期的负债为 4.509 亿港元，12 个月后到期的负债为 780 万港元。 除了这些债务外，该公司还有 1.111 亿港元的现金和价值 2.507 亿港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9,690 万港元。

相对于其 1.458 亿港元的市值，这一赤字相当可观，因此建议股东关注毅兴行的债务使用情况。 如果贷款人要求毅兴加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，毅兴行的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，毅兴行的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 12 亿港元，降幅达 18%。 我们更希望看到增长。

注意事项

虽然毅兴行的收入下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前盈利（EBIT）的亏损可能更不吸引人。 其息税前盈利（EBIT）亏损高达 1600 万港元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 如果该公司能将过去 12 个月 3,600 万港元的亏损转为盈利，我们会感觉更好。 因此，直截了当地说，我们确实认为它有风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 毅兴行的三个警示信号 ，其中两个不容忽视。

如果你有兴趣投资于无需债务负担就能实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。