雷士国际控股（HKG:2222）是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，雷士国际控股有限公司（HKG:2222）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低价筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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雷士国际控股公司的净债务是多少？

点击下图可查看更多详情，图中显示，截至2023年12月底，雷士国际控股的债务为170万美元，比一年前的3940万美元有所减少。 不过，该公司有 1.334 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 1.317 亿美元。

雷士国际控股的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，雷士国际控股有7,920万美元的负债将于一年内到期，另有1,030万美元的负债将于一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 1.334 亿美元的现金和 6,290 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.068 亿美元。

流动性盈余表明，雷士国际控股公司的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为，其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，雷士照明国际控股公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但你不能完全孤立地看待债务，因为雷士国际控股需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想更多地了解其盈利情况，不妨看看这张长期盈利趋势图。

去年，雷士国际控股出现了息税前亏损，收入缩水 14%，降至 2.36 亿美元。 这可不是我们希望看到的。

雷士国际控股的风险有多大？

尽管雷士国际控股在过去十二个月中出现了息税前亏损，但其法定利润却高达 3,600 万美元。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，那么至少在短期内，该股的风险可能并不像看上去那么大。 随着业务的成熟，未来几年将非常重要。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 雷士国际控股公司 的 三个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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