恒安国际集团 (HKG:1044) 似乎很少举债

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们注意到恒安国际集团有限公司（HKG:1044）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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恒安国际集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示恒安国际集团在 2023 年 12 月的债务为 142 亿日元，低于一年前的 170 亿日元。 但它也有 182 亿日元的现金来抵消债务，这意味着它有 39.8 亿日元的净现金。

恒安国际集团的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，恒安国际集团有 191 亿日元的负债在一年内到期，还有 5.258 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵，恒安国际集团拥有 182 亿日元的现金和 35.3 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 21.6 亿日元。

这种短期流动性表明，恒安国际集团可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，恒安国际集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

好消息是，恒安国际集团的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 5.9%，这应该可以减轻对债务偿还的担忧。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定恒安国际集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 恒安国际集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，恒安国际集团的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 83%，比我们通常预期的要高。 如果有必要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，恒安国际集团拥有 39.8 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 24 亿人民币，占息税前利润的 83%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为恒安国际集团使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们发现的恒安国际集团的 一个警示信号 。

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