健康检查：YSB (HKG:9885) 如何谨慎使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，YSB 公司（HKG:9885）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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YSB 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，YSB 的债务为 5750 万日元，而一年前则为零。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 18.3 亿日元的现金，因此其实际拥有 17.7 亿日元的净现金。

YSB 的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，YSB 有 32.4 亿日元的负债将在一年内到期，还有 9 220 万日元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 18.3 亿日元的现金和 1.352 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 13.6 亿日元。

YSB 的市值为 46.7 亿日元人民币，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善其资产负债表。 不过，仍值得仔细研究其偿还债务的能力。 尽管 YSB 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 YSB 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解该公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，YSB 公布的收入为 170 亿日元人民币，增长了 19%，尽管它没有公布任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人组成的。

那么，YSB 的风险有多大？

虽然 YSB 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 4.34 亿日元的正自由现金流。 因此，尽管 YSB 处于亏损状态，但考虑到净现金，其资产负债表的近期风险似乎并不大。 在我们看到一些积极的息税前盈利（EBIT）之前，我们对该股持谨慎态度，尤其是因为其收入增长相当有限。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 YSB 确定了 一个 您应该注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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