中国生物技术服务控股有限公司（HKG:8037）股价下跌 31%，投资者对其青睐有加

上个月，中国生物技术服务控股有限公司（HKG:8037）股价下跌了 31%，这让那些翘首以待的股东们遭受了沉重打击。 对于任何长期股东来说，上个月以股价下跌 61% 结束了难忘的一年。

即使股价跌幅如此之大，鉴于香港约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）低于 8 倍，您仍然可以考虑将市盈率为 11.8 倍的中国生物技术服务控股作为潜在的避险股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，中国生物技术服务控股公司近期的盈利下滑就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，从而使市盈率没有崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如中国生物技术服务控股公司的市盈率）应该超过市场表现才算合理。

回顾过去一年，该公司的业绩令人沮丧地下降了 56%。 这抹去了公司过去三年的任何收益，每股收益几乎没有任何变化。 因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的扩张预测相比较，可以看出其年化吸引力明显下降。

有鉴于此，中国生物技术服务控股公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

我们能从中国生物技术服务控股公司的市盈率中学到什么？

中国生物技术服务控股公司的市盈率（如果不是最近的股价）背后仍有一些坚实的力量。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对中国生物技术服务控股公司的研究表明，其三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低高市盈率。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

您需要注意风险，例如-- 中国生物技术服务控股公司有两个警示信号 （其中 一个我们不太看好），我们认为您应该了解一下。

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