广泽医疗信息产业（控股）（HKG:2427）资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，广泽医疗信息产业（控股）有限公司（Guanze Medical Information Industry (Holding) Co.(HKG:2427) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务带来的风险有多大？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Guanze Medical Information Industry (Holding) 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Guanze Medical Information Industry (Holding) 的债务为 2,110 万人民币，比一年前的 2,690 万人民币有所减少。 不过，该公司有 6840 万人民币的现金可以抵消，因此净现金为 4730 万人民币。

广泽医疗信息产业（控股）公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Guanze Medical Information Industry (Holding) 在 12 个月内到期的负债为 4 180 万人民币，12 个月后到期的负债为 39.2 万人民币。 与此相抵，该公司有 6,840 万人民币的现金和 1.26 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出1.522 亿日元。

很高兴看到广泽医疗信息产业（控股）的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债的管理比较保守。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，Guanze Medical Information Industry（Holding）拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一方面，Guanze Medical Information Industry（Holding）的息税前盈利（EBIT）去年下降了 19%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但关泽医疗信息产业（控股）的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然广泽医疗信息产业（控股）的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从过去三年的情况来看，广泽医疗信息产业（控股）实际上总体上是现金流出。 对于自由现金流为负的公司来说，负债通常成本更高，风险也几乎更大。股东们应该希望情况有所改善。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，广泽医疗信息产业（控股）拥有 4730 万人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对 Guanze Medical Information Industry (Holding) 的债务使用并不担心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，Guanze Medical Information Industry (Holding) 就有 2 个警示信号 （ 其中 1 个可能很严重） ，我们认为您应该了解一下。

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