我们认为高仕医疗科技（HKG:2407）能够继续偿还债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，高仕医疗科技有限公司（HKG:2407）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或自身现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 Gaush Meditech 的最新分析

Gaush Meditech 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Gaush Meditech 的债务为 6.186 亿人民币，比一年前的 7.016 亿人民币有所减少。 不过，该公司有 8.33 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 2.145 亿人民币。

高仕医疗的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Gaush Meditech 有 8.917 亿人民币的负债将在一年内到期，还有 2.551 亿人民币的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 8.33 亿人民币的现金和 1.491 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.646 亿日元。

鉴于 Gaush Meditech 的市值为 22.4 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然它的负债值得注意，但高仕医疗的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

如果 Gaush Meditech 不再增加借贷，但息税前利润（EBIT）继续保持 12% 左右的增长（去年就是如此），那么它就有可能摆脱债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定高仕医疗能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 Gaush Meditech 公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Gaush Meditech 录得的自由现金流占息税前利润的 73%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

我们可以理解投资者对高仕医疗负债的担忧，但它拥有 2.145 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流为 2.03 亿人民币，占息税前利润的 73%，这给我们留下了深刻印象。 那么，高仕医疗的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 Gaush Meditech 的一个警示信号 ，你应该知道。

如果你有兴趣投资于无需债务负担就能实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。