这四项指标表明 IVD Medical Holding (HKG:1931) 正在安全地使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，IVD Medical Holding Limited（HKG:1931）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务带来的风险有多大？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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IVD Medical Holding 有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，IVD Medical Holding 在 2023 年 12 月的债务为 3.199 亿人民币，与前一年大致相同。 但另一方面，它也拥有 12.4 亿日元的现金，净现金为 9.204 亿日元。

IVD Medical Holding 的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，IVD Medical Holding 在 12 个月内到期的负债为 12 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 12.4 亿日元的现金和价值 5.334 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.746 亿日元。

这一盈余表明，IVD Medical Holding 在使用债务时显得既安全又保守。 由于资产充足，它不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，IVD Medical Holding 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，IVD Medical Holding 去年的息税前利润增长了 12%，这使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能孤立地看待债务，因为 IVD Medical Holding 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 IVD Medical Holding 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，IVD Medical Holding 录得的自由现金流占息税前利润的 62%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，IVD Medical Holding 拥有 9.204 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 那么，IVD Medical Holding 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 IVD Medical Holding 找出了 两个 值得注意的 警示信号 。

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